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8、研發支出

作者說他在研究上市公司的時候，會在財務報表裡找一些容易被人忽視但又對公司未來的發展有重大影響的資料。

其中的一項資料就是研發支出。

研發支出是指上市公司在進行新產品、新工藝和新材料等的研究與開發過程中發生的各項費用。

具體而言，研發支出包括上市公司在研究與開發過程中所使用資產的折舊、消耗掉的原材料、直接參與開發人員的工資及福利費，以及在研究與開發過程中發生的租金和借款費用等。

研發支出對於上市公司保持並提高市場競爭能力至關重要。

說白了研發支出就是一家公司願意花多少錢在開發新技術上，一般而言，一家公司如果坐擁的技術專利越多，護城河自然也越寬。

作者舉了一個例子。

比如，美國蘋果公司公告顯示，2015年、2016年和2017年公司的研發支出分別是81億美元、100億美元和116億美元。

2017年蘋果公司的研發支出折算成人民幣超過700億元，這是一個什麼概念呢？2016年，貴州茅臺的銷售收入是400億元，雲南白藥的銷售收入是220億元，分眾傳媒的銷售收入是100億元，蘋果公司一年的研發支出差不多是這三家行業龍頭公司一年的銷售收入之和。

在做分析的時候，作者一般會研究兩個資料。

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