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巴菲特之所以能夠集中投資，長期持有，是因為他認為只要買入了真正好的公司，持有時間越長，風險也就越小，相對應的就是盈利機率越大。

巴菲特的原話是：“如果你帶著明天就賣出的想法在今天買進一隻股票，那麼，你就進入了一場風險交易。正確預測股價短期漲跌的機率不會大於拋硬幣猜對正反面的機率。然而，如果你能將時間期限延長至數年，並假設你的買進是合適的，那麼，風險交易的機率就會大幅降低。”

巴菲特舉可口可樂的例子，他說：“如果你讓我估計一下今天上午買進可口可樂並在明天上午賣出的風險，我必須說這是一筆極具風險的交易。但是如果你今天上午買進可口可樂並持有10年，實際上風險為零。”

《巴菲特的投資組合》這本書主要就是要給投資者灌輸“集中投資”的理念，這種理念其實與現代投資組合理念完全相反，因為我們如今在商學院學的投資組合，都強調“風險分散”，強調“多元化”甚至是“廣泛多元化。”

正如我們在上一章論述的一樣，廣泛多元化的好處就是降低價格的波動，好讓很多無知的投資者拿的住，只不過巴菲特並不是無知的投資者，他很清楚自己買的東西究竟應該值多少錢，所以他根本不在意價格的波動。

關鍵點來了，我們問問我們自己，按我們目前的知識水平和投資心態，究竟有沒有辦法做到根本不在意價格波動？如果價格往下跌20%，我們心態是不是會崩掉？

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