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今天我們一起來研究關於巴菲特的另一本著作《巴菲特之道》，這本書裡的諸多知識點我們前文已經給大家很相信的講過了，比如集中投資、機率論、凱利公式、投資心理學、市場先生、過分自信、損失厭惡、時間與耐心等等。

重複的部分我們直接跳過，但重複的內容裡如果有新的補充細節，而且這些細節上雪認為非常重要，也會給大家過一遍。

1、關於主動管理型投資方式。

我們知道投資方法分為三大類：（1）主動管理；（2）指數投資；（3）集中投資。

公募基金經理一般選擇（1），普通投資小白建議選（2），而真正的投資大師可以選（3）。

我們前文提過，（3）不要隨便選，除非你覺得你足夠牛逼，但是10%的資金去參與（3），拿其餘90%的資金做（2）是沒問題的，隨著我們水平的不斷提升，我們可以適當增加（3）的資金比例，如果我們拿20%的資金在3年之內達到了（3）的預期收益，我們可以繼續增加比例，注意，這個期限至少是3年。

那麼我們來說說（1）主動管理和（3）集中投資究竟有什麼區別。

因為如果大家開啟主動管理型公募基金，大家會看到很多基金經理選擇的股票以及匹配的倉位跟集中投資差不多，前五大重倉股基本每隻都佔了將近10%，有的甚至前十大重倉股就已經佔了80%以上，從資金配比來看完全符合集中投資的特徵，但他們的投資方法其實只能算（1）不能算（3）。

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